| 外汇投资基础知识 (2007.12.21) |  发送给朋友 |
|
| | 外汇市场(Foreign exchange market)：
由于时差关系，国际外汇交易衔接四个主要市场，澳洲区、亚洲区、欧洲区及美洲
这四大市场轮流交替使国际外汇市场提供了24小时交易的环境，投资者可随时进场，加上无地域性的限制，四大外汇市场几乎涵盖了全球的外汇交易。
| | |
|
|
|
|
| | 外汇交易、期货交易与股票交易之比较
项目 外汇交易 股票交易 期货交易
交易手续费 无* 有 有
涨跌幅限制 无 有 有
可交易时间 24小时 固定时间 固定时间
市场型态 店头市场 集中交易市场 集中交易市场
流动性 极高 一般 低
操作方向 多空皆可 空单成本高 多空皆可
空头获利 机会大 机会低 机会低
*外汇交易商及其推荐介绍商所提供的服务是以买卖差价来赚取报酬
|
|
|
|
|
| | 外汇保证金交易
除了外币存款外，近年来外汇投资活动日渐活络，投资商品愈见增加，再加上人民币的升值刺激，「外汇保证金交易」成为近期热门投资工具。
「外汇保证金交易」是利用财务杠杆的原理，将资金以扩大信用额度的方式在外汇市场上进行操作。投资人于金融机构存入一笔保证金，以放大之额度，在外汇市场中，透过多空操作，利用汇率升贬的波动从事外汇买卖，有机会兼收汇价价差及换汇利益的双边获利。杠杆交易像一把双刃剑。运用杠杆效应须适当的风险管理，此种高度的杠杆效应可能导致巨额损失以及赚得利润。
当前多数外汇保证金交易的杠杆运用可达本金的20倍，投资1万美元就可以做20万美元的交易，有机会以小搏大，但须考量自身所能承受的风险，若将杠杆比率订为一倍，投资保证金的风险就与投资一般外币存款一样，但若想追求高一点的报酬率，就得将杠杆比率提高，风险自然跟着提升。
|
|
|
|
|
| | 外汇保证金交易的特色
以少赚多或亏多，本小利大或亏大
24小时皆可交易，无涨跌幅限制
多空皆可，操作灵活
全球最大金融市场，人为干预不易
汇差、换汇息差双重获利*，部位展延无限制
多种挂单，操作便利有效控制风险
可预先设置进场价位及停损单控制风险与获利单保障利润
变现容易，资金调度灵活
*请记住：外汇交易具有极大的盈利及亏损的潜力。阁下必须意识到其风险,并乐于承受于投资外汇交易市场的风险。
|
|
|
|
|
| | 外汇交易、常规电话下单 & 网络下单比较
功能性 网络下单 常规电话下单
下单方式 网络交易见价成交 电话询价
运行速度 极快 一般
图表分析工具 免费 无
实时汇市新闻 免费 无
实时部位管理 有 无
实时挂单管理 有 无
实时帐户信息 有 无
交易手续费 无 0-5点
挂单手续费 无* 3点左右
*外汇交易商及其推荐介绍商所提供的服务是以买卖差价来赚取报酬。
|
|
|
|
|
| | 投资外汇市场的优点
全球最大的金融市场
透明度高
流动性极高
24小时皆可交易
多空皆可操作
杠杆操作*，以小博大
*杠杆交易像一把双刃剑。运用杠杆效应须适当的风险管理, 此种高度的杠杆效应可能导致巨额损失以及赚得利润。
|
|
|
|
|
| | 保证金交易规则
外汇保证金交易必须维持一定比例之保证金，否则当亏损比例达某程度时，金融机构会向客户发出追缴保证金通知，假若不幸触及强制平仓停损价位时，将被迫平仓出场。
保证金交易保证金比例有(1)开仓必须保证金(2)维持保证金(3)强制平仓
(1)开仓必须保证金
必须保证金：交易金额 × 5% (换言之为保证金金额放大20倍)
客户想要买入10万美元兑日圆，必须保证金为
100,000 × 5%＝ USD 5,000
(2)维持保证金（Margin Call）
维持保证金：交易金额 × 3%
当帐户金额低于此水平，金融机构将会发出追缴通知 ，要求投资人将资金水平挹注至5 %以上
客户买入10万美元兑日圆，帐户金额低于
100,000 × 3%＝ USD 3,000 时，金融机构将会发出追缴通知 。
(3)强制平仓
强制平仓：交易金额 × 1%
当帐户金额低于此水平，金融机构会将投资人持有之部位反向平仓。
客户买入10万美元兑日圆，帐户金额低于
100,000 × 1%＝ USD 1,000 时，开仓部位将强制平仓出场。
|
|
|
|
|
| | 影响汇率的因素
国情与经济环境
由于各国国情与经济环境不同，因此所遭遇的问题也不一，所以对于汇价的影响，在某段时间内，可能只会有某几项变量影响力较大。
贸易顺、逆差：
这是经济基本面影响一国汇率最深的变量，通常一国的贸易出入情况不佳，其汇率贬值的机会较大 ; 如过能持续维持高额的贸易顺差，则就能维持较高的汇价。此外，贸易顺差的影响变量，特别在资源不丰富，经济完全仰赖出口的国家尤其明显。
经济、金融问题：
一国的经济成长实力，除了靠强劲的出口外，内需是否能带动经济成长也是重要关键，特别像天然资源较多的美国、日本，如果出口不够畅旺，就必须靠刺激内需以达到经济成长。而内需是否能增加，则与一国经济息息相关。一国国内金融风暴不断、企业相继倒闭、国人消费意愿与能力不强，景气自然不佳，币值就不容易维持强势。
资本帐净流入（出）：
随着国际化的脚步，各国间资本移动的情形也加大了汇率波动的幅度。
利差：
利率就是金钱的使用价格，利率低的货币，因获利低，持有的意愿不高。因此除非汇差非常高，否则不会有人想拥有低利率的货币。
季节性因素：
有时一国的货币会受到季节性因素的影响而升贬，例如日圆在每年三月，是企业结帐、缴税截止日，每年三月日本企业海外分公司会将获利汇回国内，以挹注国内企业的亏损，让帐面好看些。
政治因素：
不管是站在长期或短期的角度分析，一国政治情况、环境的稳定与否，都会牵动汇率的走势，例如总统大选、军事行动、欧盟宪法公投等事件。
经济数据的影响(基本面)
基本面是影响汇价变动最基本、也最关键的因素，一般来说消息面与心理面虽然会造成汇价的起落，但都只是短暂的影响 ; 而技术分析也只能帮助投资人选择最佳的买、卖点，却不一定能正确预测出未来走势的大方向。对外汇投资人而言，基本面分析所做出的汇率趋势预测，才最能掌握汇率未来的走势。而基本面分析也就是透过研究各国的经济发展状况与经济数据，衡量该国的经济状况，作为判断币值的依据。
常见重要经济数据
通膨指针
(1)生产者物价指数(PPI)Producer Price Index
(2)消费者物价指数(CPI) Consumer Price Index
制造业指针
(1)工业生产Industrial Production
(2)耐久财订单Durable Goods Orders
(3)工厂订单Factory Orders
(4)产能利用率Capacity Utilization
景气指针
(1)失业率Unemployment Rate
(2)国内生产毛额（GDP）Gross Domestic Product
(3)消费者信心指数Consumer Confidence
(4)采购经理人指数（PMI）Purchasing Manager Index
＊美国供应管理协会指数（ ISM ）Institute for Supply Management's index 即为全美采购经理人指数
(5)领先指针Leading Indicator
销售指针
(1)零售销售Retail Sales
(2)汽车销售Auto Sales
(3)新屋销售New home sales
经济指针
(1)经常帐Current Account
(2)国际贸易Balance of trade
消息面对汇市的影响
其实除了基本面长远的影响外，汇市短期还是会受到消息面的影响而波动，有一些原则可以作为因应消息面变化的参考，才不会在短期的波动中被三振出局：
(1)在传言发生时进场，在传言变成事实时出场
(2)回归基本面来分析汇率波动的主要趋势
(3)注意利多不涨或利空不跌的情况，将是行情反转的讯号
(4)消息面对投资不利，可能会大幅赔钱或断头时，要立即停损
消息面种类 内容 影响与因应
天灾
大地震、森林大火 大风雪、大水灾
发生在景气衰退期：汇率会因利率降低而走低 发生在景气复苏期：汇率会因利率维持在高档而易升难贬
政治不稳
战争、政变 大选、丑闻
发生战争、政变国家币值贬值 选后经济前景看好，汇率提前升值 丑闻对汇率的杀伤力最大
经济金融政策重大改变
调整利率、贸易法案
利率降低、景气看好：汇率升值 利率调高、景气看淡：汇率贬值
国际重要集会
七大工业国会议 国际货币基金会
在后续影响难测的情况下，宜退场观望
央行进场干预
央行准备进场拉抬或打压
发生战争、政变国家币值贬值 选后经济前景看好，汇率提前升值 丑闻对汇率的杀伤力最大
其他杂音
突然有大笔买、卖单
与汇率波动可能没有关联，投资人要弄清楚状况再做决策
|
|
|
|
|
| | 双重获利*
「外汇保证金交易」收益部分可分为两部份 (1)汇价价差(2)换汇息差
汇价价差
先买后卖：预期汇率上涨，例如预期欧元兑美元上涨，先行买入
欧元/美元，待上涨后再卖出欧元/美元
先卖后买：预期汇率下跌，例如预期美元兑日圆下跌，先行卖出
美元/日圆，待下跌后再买入美元/日圆
换汇息差
有未平仓隔夜部位时（纽约收盘时间为基准），金融机构每日会根据在仓部位两个币别的利息差计算换汇息。若客户买入高利息货币卖出低利息货币时，将有换汇息收入(例如买入英镑/美金、美金/日圆) ，反之，若卖出高利息货币买入低利息货币时(例如卖出英镑/美金、美金/日圆) ，客户将有换汇息负担。
*请记住：外汇交易具有极大的盈利及亏损的潜力。阁下必须意识到其风险,并乐于承受于投资外汇交易市场的风险。
|
|
|
|
|
| | 如何计算损益
「外汇保证金交易」买入或卖出之外汇部位，并不实际交割，只须平仓后结算价差损益即可，存入或在帐户中扣除。投资人在创建一外汇交易部位后，必须在未来做一反方向动作结清交易部位 ，损益皆结算为美元并反应至帐户内。
间接报价货币
EUR/USD，GBP/USD，AUD/USD，NZD/USD等损益直接换算成美元。
损益计算方法 ： (卖出价 － 买入价) × 交易金额 ＝ 盈亏 (美元 )
举例：于1.2350买入10万EUR/USD，于1.2450卖出10万EUR/USD平仓。
(1.2450 － 1.2350) × 100,000 ＝ + USD 1,000
直接报价货币差
USD/JPY，USD/CHF，USD/CAD等损益则必须再除以平仓时汇率，才能换算成美元。
损益计算方法 ： (卖出价 － 买入价) × 交易金额 ÷ 平仓价 = 盈亏 (美元 )
举例：于112.50买入10万USD/JPY，后于111.50卖出10万USD/JPY平仓。
( 111.50 － 112.50 ) × 100,000 ÷ 111.50≒ － USD 865.80
交叉汇率
EUR/JPY，EUR/CHF，AUD/JPY等以EUR、AUD为基准货币，JPY、CHF为兑换货币，损益必须再除以平仓时美元兑该货币的汇率，才能换算成美元。
损益计算方法 ：( 卖出价 - 买入价 )× 交易金额 ÷ 美元兑兑换货币市价 =盈亏 (美元)
举例：于136.20买入10万EUR/JPY，后于138.60卖出10万EUR/JPY平仓，平仓时USD/JPY市价为112.00。
( 138.60 － 136.20)× 100,000 ÷ 112.00 ≒ +USD 2142.86
|
|
|
|
|
| | 管理你的风险
找出属于自己的交易哲学
对每笔交易愿承受之风险
严格设置交易停损点。
不要与交易部位发生感情。
与趋势为伍，不要逆向操作。
|
|
|
|
| |
|
